За пределами сезонности: анализ рекордного всплеска установок фотоэлектрических систем в первом квартале

Измененное содержание:

Неожиданная сила в межсезонье
21 марта официальные данные показали, что в январе-феврале мощность фотоэлектрических установок в Китае достигла 20,37 ГВт, что представляет собой впечатляющий рост на 87,6% в годовом исчислении и значительно превышает рыночные прогнозы.

Традиционно первый квартал считается межсезоньем для установки. Однако в этом году активность не только была высокой, но и достигла рекордного уровня. Автор утверждает, что в сочетании с ростом предложения кремния, способствующим устойчивому снижению цен и снижению стоимости модулей, спрос на фотоэлектрические системы в 2023 году, вероятно, превзойдет первоначальные ожидания.

Поддерживающие точки данных

• Национальное энергетическое управление (21 марта): новые фотоэлектрические установки в январе-феврале: 20,37 ГВт (+87,6% в годовом исчислении).

• Главное таможенное управление: экспорт за январь-февраль:

▫ Солнечные элементы и модули: 7,798 млрд долларов (+6,5% г/г)

▫ Инверторы: 1,95 млрд долларов (+131,1% г/г)

Нарушение сезонных норм
Объём инсталляций в январе-феврале оказался самым неожиданным. Исторически сложилось так:

• Q1 и Q3 являются межсезоньями.

• Q2 (пиковый сезон 630) и Q4 (пиковый сезон 1230) являются пиковыми сезонами, при этом в четвертом квартале загрузка часто превышает 40% годовой мощности.

• Январь-февраль, на который влияет Праздник весны, обычно является самым спокойным периодом.
В этом году наблюдаются резкие контрасты: количество установок в январе-феврале почти удвоилось в годовом исчислении, приблизившись к общему показателю первой половины 2022 года.

Рыночные прогнозы, учитывающие праздник Весны и постпандемическое восстановление, предполагали сдержанный уровень установок в январе-феврале с типичным ростом в марте. Фактические данные оказались значительно более оптимистичными.

Отзывы представителей отрасли свидетельствуют о том, что линейный персонал работал с большей интенсивностью и меньше отдыхал в период праздников Весны в этом году по сравнению с предыдущими годами, что интуитивно согласуется с положительными данными.

Драйверы всплеска
Почему такая активная деятельность в начале года?

1. Чёткое направление политики и растущий спрос: Политическая поддержка строительства новых энергетических объектов (государственные предприятия, «пять больших шести малых», частные игроки) остаётся однозначно позитивной. В связи с 14-й пятилеткой и приближающимися сроками 15-й пятилетки темпы строительства усиливаются.

2. Жизнеспособность проекта восстановлена; фокус смещается с ультранизких цен: задержка отечественных установок в прошлом году была обусловлена, главным образом, высокими ценами на кремний в исходном сырье (пиковая цена модулей составляла около 2 юаней/Вт), что снижало жизнеспособность проекта из-за низкой или нулевой рентабельности.

Выброс кремния с конца 2022 года, несмотря на временные колебания, обусловил тенденцию к снижению цен. Стоимость модулей к настоящему времени снизилась достаточно (1,7–1,8 юаня/Вт), что позволило восстановить благоприятные экономические условия для разработчиков энергетической отрасли.

Разработчики ставят реализацию проекта выше погони за минимально возможной ценой модуля. Репутация бренда и гарантированная своевременная доставка имеют первостепенное значение. Модули сверхнизкой стоимости часто сопряжены с рисками при доставке, что делает их менее привлекательными.

Текущая реальность — это жёсткая конкуренция на рынке в первом квартале, когда застройщики активно закрывают и вводят в эксплуатацию проекты. Государственные предприятия («Пять больших и шесть малых») особенно сосредоточены на выполнении годовых планов по установке. При стоимости 1,7–1,8 юаня/Вт модули обеспечивают жизнеспособную экономику проекта, стимулируя стремление «установить как можно больше».